4月检验量到达峰值，5月在装配重启和新增产能的感化下，虽进口依然偏少但供给端压力逐步表现。下流需求受制在新定单，刚需接货为主。需求估计逐步走弱，特别PE农膜需求季候性低位。投契需求的退出，下流需求难有起色。估计5月聚烯烃价钱仍以震动偏弱为主。而农膜的提早扫尾，和季候性走弱，下流需求相对PP更弱。短时间内相对PP走弱。策略91反套择机入场，单边保举聚烯烃逢高做空。

聚烯烃集中投产，09合约供给承压聚烯烃二季度最先有产能集中释放。此中PP投产压力较年夜。PP新投产装配海国龙油，东明石化已生产品。中韩石扮装置投产中，且5月鸿基石化仍有宁波福基待投产，上半年总计投产255万吨。09合约成接新投产能210万吨。比拟05合约产能增速达7.2%。 05合约产能增速为4%摆布。PE产能投放总计610万吨，上半年打算投产180万吨产能，年夜庆联谊已生产品。天津石化已投产。05合约仅年夜庆一套装配投产不变运行，产能增速1.75%，09合约有华泰盛富、卫星石化、中韩石化、鲁清石化等195万吨装配。09合约产能增速8.4%，此中LL投产仅全密度装配总计80万吨产能。HD产能投放集中，压力较年夜。据测算，2021年3月国内PE石化企业检验装配环比2月有所增添，触及检验年产能在443万吨，检验损掉量在7.28万吨，总量较2月增添2.49万吨，2月检验损掉量批改为4.79万吨。3月沈阳化工全月年夜修，茂jbo��������名石化、燕山石化月内也陆续进入年夜修，其余装配检验时候相对较短，月内检验损掉量处在中等偏低程度，对国产供给影响不年夜。4月触及检验新增产能200多万吨，PE检验损掉量年夜约20.01万吨，此中线性损掉3.56万吨，高压损掉5.85万吨，低压损掉10.6万吨，总量较3月份增添12.73万吨。5月检验新增250万吨摆布，部门3月检验装配集中重启，损掉量较4月削减，总计年夜约10万吨摆布（因蒲城和宝丰检验时候未肯定，检验量暂未计入）。聚丙烯装配3月产量损掉量约16.8万吨，环比2月份的9.93万吨增添6.87万吨，环比增幅约在69.15%。4月PP检验损掉量约在20.36万吨，环比3月份的16.80万吨增添21.19%。4月新增九江石化、燕山石化、抚顺石化、上海石化等装配检验，加上3月的大都检验装配照旧延续检验，4月检验量整体上升。5月检验触及装配较少，新增检验约100万吨产能装配，年夜约12万吨损掉量，此中有4万吨是终年泊车损掉量。整体来看4月检验小岑岭，5月因为重启装配较多，和触及检验装配削减等缘由，检验损掉量环比降落。且PE检验打算量稍多在PP。进口4-5月仍有较着削减我国聚乙烯进口依存度占比45%以上。PE首要进口自伊朗、沙特、卡塔尔。 PP进口依存度比力低，占比18%摆布。PP进口首要是中东、北亚，前三猛进口来历韩国、沙特、新加坡。年后外盘供给的重要推升了聚烯烃价钱延续长高，进口倒挂。装船日期首要集中在3、4月份，来历国首要是沙特、卡塔尔等地域，船期年夜约在26-30天摆布，是以这批进口料的到港时候估计在4月下旬到5月上旬。从海关表露的数据看，3月聚烯烃进口超预期，不单没有削减反而比1月和客岁同期进口量还要多。一样PP出口不和预期，在前期资金炒作下强势的涨幅，全由不和预期十足吐了归去。市场传说风闻，3月进口超预期是因为2月进口货源集中在三月到港，从口岸库存偏高可以侧面验证。而2月以后外盘聚烯烃货源紧俏，进口利润年夜幅倒挂，外盘的强势价钱致使中东等地域的货源出口到欧美地域的意愿增添。估计4月-5月进口量依然偏少。进口端供给呈现较着缩量。需求走弱原料价钱上涨，下流需求受按捺。本来需求就比力弱。农膜恰逢季候性走低。据隆众资讯调研统计，年前地膜开工较往年偏高，今朝地膜开工率降落较着， 1-3月份整体地膜开工相差不年夜。因为后期4月份地膜开工不和往年，2021年地膜开工整体较往年欠佳。PE下流方面表示偏弱，PE功能膜需求保持弱势，后续定单跟进不顺畅，厂家开工保持低位。EVA日光膜和PO膜需求季候竣事。地膜需求较往年有所削弱，厂家后续定单跟进迟缓，厂家开工较前期回落较快。地膜出产提早扫尾，地膜开工率较2020年开工减半，较2019年降落3成以上。PE其他下流。包装膜，管材等开工保持同比偏高位置，中空开工较差，其它HDPE拉丝等下流行业定单环境一般，对原料的采购意向偏弱。终端工场多谨严不雅望，现货市场成交平淡。整体四蒲月会有需求边际走弱，六七月份到达低点。PP下流投契需求削减，近期下跌行情并没有刺激下流多量量拿货，下流制品原料库存都有降落的趋向，加工费用也是有上涨，多是前期需求透支的成果致使，今朝还在消化的阶段。BOPP膜近期行情较为一般，利润年夜约在1500-1700元/吨摆布。统计BOPP此番下调主由于市场需求陆续转淡致使：膜价高位欠缺买盘支持、高价下调阶段用户拿货积极性不高、膜厂积累定单陆续交付终了。3月8日事后BOPP市场需求回归平平，在曩昔近一个半月的时候内，仅上周四（4月15日）日成交量尚可，在460吨摆布。截至4月21日，BOPP日接单量平均在142吨，较一季度均值高6吨，如若刨除4月15日数据，4月日均接单在117吨。而积累定单来说，BOPP企业积累定单已陆续交付终了，当前膜厂定单排产周期大都已在一周之内，交期快，且陆续有现货库存。4月BOPP膜厂接单量偏少的近况已对二季度膜市需求环境有必然反馈，接下来5月-6月BOPP市场用户采购刚需的节拍或将继续保持。出口量或有缩减可能。结论和操作

4月检验量到达峰值，5月在装配重启和新增产能的感化下，虽进口依然偏少但供给端压力逐步表现。下流需求受制在新定单，刚需接货为主。需求估计逐步走弱，特别PE农膜需求季候性低位。投契需求的退出，下流需求难有起色。估计5月聚烯烃价钱仍以震动偏弱为主。而农膜的提早扫尾，和季候性走弱，下流需求相对PP更弱。短时间内相对PP走弱。策略91反套择机入场，单边保举聚烯烃逢高做空。

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